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STO公听会之争点简评

菲律宾申博 财经 2019-04-17 176 0

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, 林盟翔亚太区块链生长协会照料、铭传大学金融科技学院财金法律学系合聘副教授

金管会12日举行议论证券型代币(STO)监理范例公听会。根据金管会现在释出的架构计划,STO将采分级监理范例,以募资金额3,000万元为限额,在此金额以下,可遵照「证券生意业务法」第22条宽免;凌驾者则必须先进入沙盒试验后再研议细节。小我当日列席公听会并谈话,以为个中仍有多项争议点能够议论。

起首,根据现行证券生意业务法第6条、22条、12条虽然形成证券客体与生意业务所关于STO之限定,但经集会上共鸣的内容,应能够逐案的批准相符草案内容之STO进入沙盒。主管机关供应的材料显现有关“考量到立异试验条例无开放证券生意业务所业务”局部,应与批准STO的态度雷同,并参考证券生意业务法第22条、第95条、第62条与证券商业务地方生意等划定,不拘泥于“生意业务所”之名,以立异性态度,促进或指点STO及生意业务平台进入沙盒试验,借此考证草案STO风险与生意业务所适格性要件;并同时参考现在国际间假造通货及STO平台生意业务形式,勉励手艺业者搭配现行自营商进入沙盒试验,作为是不是竖立新的生意业务所型态于其他特别法或归入证券生意业务法修法中之根据,不只把STO生意业务监理与公道掌握于生意业务平台上,亦相符洗钱防制等相干请求,杀青互利共赢、有序监理之目的。

其次,平台业者的证照与业务项目,系给予现在自营商范例,主管机关是不是有指点平台业者获得自营商证照的配套计画,抑或指点现行自营商转投资手艺业者,进而协作获得平台业者证照。小我以为,惟有接纳双向政策,才能让根据现在草案顺遂竖立,加密通货的生意业务、智能合约自动推行等等,均与传统证券商型态分歧,恳请主管机关要再思索,是不是以旧有的之市场监理角度套在新兴科技生意业务制度上,并研讨其一致或争执的地方,再为决议确定。

观念平台-寿险公司导入IFRS 17的发展挑战与市场观察

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再者,草案中的数位代币发起改成“数位通货”。小我曾起草“假造通货生意业务所自律条约”,事先运用与中央银行雷同态度之观点,称为“假造通货”,避开泉币、代币等与现行范例有所争执或堆叠的地方。而草案归入范例的部分仅为分享流动利钱型之“债权型通货”及介入刊行人运营好处或特定专案红利分享之“分润型通货”,“利钱型通货”根据集会共鸣应当也会于调解文字后归入范例。

关于募资金额以3000万元作为分界门坎,且仅限于专业投资人始得介入,每一STO募资案认购金额不得逾10万元,此项投资限定系参照“境外构造型商品治理划定规矩”第3条第3项之划定,而该划定规矩第2条明白界说“本划定规矩所称境外构造型商品系指于中华民国境外刊行…等衍素性金融商品之复合式商品,且以债券体式格局刊行者。”STO与债券分歧,亦非衍素性复合式金融商品、不该以雷同监理强度范例之。

末了,根据主管机关供应之议论题纲书面上申明指出,系以ICO作为劈头,以后以“个中证券型代币…”作为贯穿连接之用语,是不是将刊行人得向投资人收取之对价限于“假造通货”?若此,则转换之代价剖断?剖断之时点为什么?若不限于假造通货而放宽到同时包过假造通货与法定泉币,除本国或外国投资主体与泉币可否介入外,现在由银行或其他金融机构举行假造通货兑换法定泉币之顺序或通道与兑换基准是不是可行?抑或仅限归入范例之STO始有银行或其他金融机构兑换管道,而别的未归入局部不克不及运用?亦有厘清争议之须要。

监理沙盒只是一个蒐集试验之场域,而假造通货生意业务已存在好久,国内外相干之生意业务标的与历程,均有积累相称的数据能够供应风险抑止与监理掌握,若无须要实不该全部都进入沙盒试验,进而形成立异性缺乏而间接限定了金融科技立异之生长。立法历程当中,应秉承“同中求异,抑止风险;异中求同,普惠立异”,配合实践普惠金融、微型金融,以建置多层次资本市场构造,兼容并蓄。

编‧辑‧室‧报‧告-给公股行库一些尊重

在清明连假之前的四大公股行库董总人事大地震,不仅在金融圈投下震撼弹,各种“阴谋论”、“派系论”之说更充斥圈内。其实,公股董事长、总经理,就如同民营金控或银行的董事长、总经理,都是法人代表,所代表的法人自然有更动与否的决定

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